建設業M&Aの専門用語まとめ

建設業のM&Aでは、一般的な企業買収とは異なり、許認可や技術者の確保、受注残工事の引継ぎなど、業界ならではの要素が密接に関わります。そのため、専門用語も建設業特有の意味合いを持つものが多く、正しく理解しておくことが、取引を安全に進めるうえで欠かせません。

本カテゴリでは、建設業のM&Aで頻出する用語を、実務に沿った形でわかりやすく整理しています。報酬体系に関わる言葉から、企業価値評価、デューデリジェンスや契約まわりのキーワードまで、初めてM&Aを検討する経営者でも理解しやすい内容でまとめました。

専門用語の理解は、仲介会社や専門家とのコミュニケーションをスムーズにし、誤解や見落としを防ぐためにも重要です。建設会社の事業承継や売却を検討する際の基礎知識として、ぜひ活用してください。

レーマン方式とは

レーマン方式は、M&Aにおける成功報酬を決める代表的な算定方法で、取引金額に応じて料率を段階的に設定する仕組みです。建設業M&Aでも標準的に採用されており、売却規模に応じて手数料が変動します。総額方式と段階累進方式の違い、具体的な計算例、仲介会社による報酬体系の差異など、建設会社のオーナーが誤解しやすいポイントを整理しています。

掛目とは

掛目とは、資産の評価額にリスクや不確実性を織り込むために設定される“評価調整率”のことです。売掛金や在庫だけでなく、建設業では工事未収金や仮勘定といった特殊な項目にも掛目が適用されます。評価減が企業価値にどのように影響するのか、掛目を小さく抑えるために必要な資料整備や交渉ポイントなどを建設業向けに体系的に解説しています。

デューデリジェンス（DD）とは

デューデリジェンスは、買収対象企業の実態・価値・リスクを多角的に調査する重要な工程で、財務・法務・税務・労務に加えて建設業特有の許認可や受注残工事も対象になります。調査の流れ、必要資料、期間の目安、リスク発見後の契約調整など、M&A成功に直結するポイントを建設業視点で詳しくまとめています。

ノンネーム資料とは

ノンネーム資料は、売り手企業の社名を伏せたまま事業内容・財務規模・強み・売却背景などを簡潔にまとめた匿名資料で、買い手候補へ最初に提示される重要な情報です。建設業では、建設業許可の種類、主要工事のジャンル、技術者保有状況、顧客構成などが評価を左右します。情報をぼかしすぎると問い合わせが減るため、匿名性と魅力訴求のバランスが大切です。

技術者配置要件とは

技術者配置要件とは、建設業許可を維持し、工事を適法に受注するために必要な有資格者を適切に配置する条件のことです。M&A・事業承継では、この要件を満たせないと許可の継承が困難になり、企業価値が大きく下がる可能性があります。保有資格者の人数、専任性の要否、許可区分との整合性など、審査で重視されるポイントを整理しています。

PMIとは

PMI（Post Merger Integration）とは、M&Aの成立後に売り手と買い手が組織・業務・人材・制度を円滑に統合していく取り組みを指します。建設業では、建設業許可の継続、技術者配置、現場管理体制、安全書類の引き継ぎ、顧客関係の維持など、統合の成否が事業継続に直結します。失敗しやすいポイントと、統合を成功させる実務的な視点を解説しています。

工事未収金とは

工事未収金とは、請負工事の完了後にまだ回収できていない未回収の売上代金を指し、M&Aの企業価値評価に大きく影響します。回収遅延や未回収リスクがあると、実質的な価値が目減りするため、買い手は回収可能性・契約条件・発注者の信用度などを重点的に確認します。建設業特有のチェック項目や、交渉時に注意したい評価ポイントをまとめています。